Avertissement: Ne vous attendez pas à des révisions ou à des révocations dans la règle DOL | Gestion de la pratique | 2018

Avertissement: Ne vous attendez pas à des révisions ou à des révocations dans la règle DOL

Ce conseil a été offert par des avocats lors d'une webémission d'octobre que j'ai menée pour .

Face au litige imminent contre la règle, le travail sera particulièrement sensible », a déclaré Josh Waldbeser, associé chez Drinker Biddle & Reath. DOL "sera sensible à changer le sens de la réglementation" à travers des questions fréquemment posées (FAQ).

[éd. Note: Le DOL a publié sa première série de FAQ le 27 octobre, et d'autres attendus dans les mois à venir. ]

À l'heure actuelle, six procès ont été intentés contre le gouvernement de DOL, avec des décisions attendues à Washington et au Kansas. Les arguments oraux dans les trois affaires introduites au Texas - qui ont été consolidées - devraient être entendus le 17 novembre.

Comme la date de conformité approche le 10 avril 2017, les conseillers et les courtiers sont en conformité étapes, Allison Wielobob, conseil de Sutherland Asbill & Brennan, a noté lors de la webdiffusion. Elle a dit que bien que cela devrait être attendu, les conseillers et les courtiers ne devraient pas traîner.

Alors que des décisions doivent encore être rendues dans le procès intenté par l'Association nationale des rentes fixes à Washington et l'affaire Market Synergy au Kansas, et avec la date de mise en conformité imminente du 10 avril, «les tribunaux ont été informés que cette [règle fiduciaire] est un [règlement] réel, et si nous devons nous conformer [...] nous devons y aller, "Wielobob a déclaré sur le webcast.

" La décision d'entreprise responsable [ne doit pas] ralentir les efforts pour se conformer à la règle "malgré le litige imminent.

Il semble que certains conseillers traînent derrière. Lors d'une conférence d'automne tenue à Washington par l'Association nationale des conseillers financiers personnels, un conseiller a crié lors d'une présentation sur le respect de la règle: "Quelle est l'exemption de contrat d'intérêt?"

Thomas Clark, avocat au Wagner Law Group, spécialisé dans ERISA et les avantages sociaux, qui a dirigé cette session du NAPFA, a concédé au groupe de conseillers à honoraires seulement que même après avoir été immergé dans la règle depuis la publication initiale de 2010, il a parfois l'impression de ne pas être familier avec lui - d'autant plus qu'une nouvelle inspection de la règle finale révèle de nouvelles surprises.

Une règle de loin

La règle «affectera tout le monde dans cette salle», a déclaré Clark aux participants du NAPFA, ajoutant qu'il est difficile de discerner précisément comment chaque entreprise sera touchée.

Quand la règle finale a été publiée en avril, il a continué, Nous avons réagi de la façon suivante: «C'est très bien pour ceux qui le font depuis le début - une structure de compensation sans conflit».

Cependant, «nous avons digéré la règle et l'avons appliquée à la vraie vie [...], nous avons découvert que ce n'est pas tout à fait vrai. Vous allez tous devoir analyser très attentivement vos modèles d'affaires et vos pratiques commerciales pour vous assurer de ne pas contrevenir à la règle. »

Une règle de base pour les conseillers à honoraires réduits:« La rémunération à frais éliminer le respect de la règle ", a déclaré Clark. "Chaque fois que DOL considère qu'une action est en conflit, vous aurez besoin d'une exemption, même si vous ne facturez que des frais."

Qu'est-ce qui n'est pas un conflit? Si un client de retraite existant ou un bénéficiaire d'un avis de planification financière «vous paie déjà des honoraires forfaitaires - vous les avez avant le 10 avril - si vous continuez de lui faire des recommandations après le 10 avril, dans le cadre de cet arrangement, vous

il pourrait conseiller que les entreprises désignent un responsable de la conformité BIC, un sentiment partagé par Waldbeser et Wielobob . Waldbeser a noté que la plupart des exigences du BICE, qui selon lui sont "certainement les plus lourdes sur le plan administratif", ne prendront pas effet avant le 1er janvier 2018, "donc nous avons un petit coussin là-bas. " Le BICE, a expliqué Waldbeser, a un" régime de divulgation en trois étapes avec la possibilité d'un quatrième - en amont, avant la transaction et la divulgation sur le Web - qui va devoir être développé. "Pour les clients qui en font la demande, il y a aussi "plus d'informations à la demande sur la rémunération et les frais. Ce sera une entreprise incroyable pour les courtiers. »

Les fils n'attendent pas

Au cours des derniers mois, les plus grands courtiers et câblodistributeurs ont déjà apporté des changements importants à leurs modèles d'affaires et à leurs produits. files d'attente pour se conformer à la règle. Au début d'octobre, Merrill Lynch a annoncé qu'à partir d'avril, elle cesserait d'offrir de nouveaux comptes IRA de courtage conseillés ou à commission. Merrill commencera à encourager ses clients retraités à consulter leur conseiller pour savoir s'ils souhaitent transférer leurs comptes IRA de courtage à Merrill Lynch One, le programme de conseil en investissement de BD qui offre un barème d'honoraires basé sur les actifs, s'ils souhaitent continuer à recevoir des investissements.

Fred Reish, associé chez Drinker Biddle & Reath, membre du groupe des avantages sociaux et de la rémunération des cadres, a souligné la décision de Merrill de ne pas utiliser le BICE.

Il est plus facile de se conformer aux règles fiduciaires du DOL. Reish a ajouté que «si le BICE n'est pas utilisé, la possibilité de recours collectifs est réduite.»

Que devraient faire les conseillers et les courtiers maintenant? Wielobob a indiqué qu'elle conseillait à ses clients BD et conseillers d'adopter un triple plan de conformité: faire une évaluation de l'impact sur l'entreprise, déterminer les activités et les produits soumis à la règle, puis élaborer un plan de conformité qui implique la gestion et la supervision de son exécution

Ses clients conseillers et courtiers-négociants sont, dit-elle, dans la première ou la deuxième étape, la plupart étant entrés dans la deuxième phase. "Votre étude d'impact sur les activités devrait être faite ou en cours pour respecter le calendrier de mise en œuvre [d'avril]", a déclaré M. Wielobob. L'élaboration du plan de conformité est «l'essentiel de l'effort», a-t-elle ajouté, notant qu'il est impératif de prendre des décisions stratégiques concernant les offres de produits et d'élaborer une stratégie de distribution ainsi qu'une structure de rémunération. Expliqué, Pt. 1: Le coût de tout sur .

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